Обновлено:
Сравнение · 2026
Exempt market vs ETF
Частные securities (exempt market) против биржевых фондов (ETF) — не соперники, а два слоя диверсифицированного portfolio
ETF — фундамент passive investing: дёшево, ликвидно, diversified. Exempt market — другой слой: private securities не торгуемые на бирже. Разумная стратегия использует оба на разных уровнях portfolio.
Exempt market
ETF
Где торгуется
Не на бирже (private placement)
На бирже (TSX, NYSE)
Ликвидность
Low: redemption windows, lock-ups
High: мгновенная продажа
Доступ
Только Eligible/Accredited (NI 45-106)
Любой, $0 минимум
Корреляция с рынком
Low (real estate, private debt)
High (это и есть рынок)
Target return
7-12% (MICs/REITs), 15-22% (LPs)
Рыночный (~7-10%)
Комиссии
Embedded management + carry (выше)
0.05-0.30% MER (очень низкие)
Минимум входа
$5-30K на offering
$1 (стоимость 1 share)
Роль в portfolio
Diversifier (15-25%)
Core holding (60-80%)
Когда exempt market имеет смысл
- Liquid ETF core построен
- Ты Eligible Investor
- Хочешь уменьшить корреляцию
- Готов к illiquidity ради return
- Real estate / private debt exposure
Когда ETF имеет смысл (почти всегда как база)
- Строишь core — ETF это default
- Ценишь ликвидность + низкие комиссии
- Broad-market diversification одним инструментом
- Не Eligible Investor
- Tax-efficient placement
Частые вопросы
Нужен ли exempt market если есть ETF?
Не обязательно. ETF core достаточен для большинства. Exempt market — опциональный diversifier для Eligible Investors с построенным core.
Exempt market даёт выше return — зачем ETF?
Target ≠ гарантия, exempt market illiquid + higher risk. ETF даёт ликвидность, transparency, низкие комиссии. Это не «лучше», это «другое».
Какой % portfolio в exempt market?
15-25% net worth для Eligible Investors с построенным core. Конкретный % — в Suitability Assessment.
Как начать с ETF?
Wealthsimple/Questrade, broad-market ETF (XEQT) в TFSA. Placement: /ru/blog/etf-placement-rrsp-tfsa-fhsa-strategy.
Не уверен что подходит тебе?
Discovery call 30 минут, без оплаты — разберём твою ситуацию.
Бесплатный звонок