Оновлено:
Порівняння · 2026
Exempt market vs ETF
Приватні securities (exempt market) проти біржових фондів (ETF) — не суперники, а два шари диверсифікованого portfolio
ETF — це фундамент сучасного passive investing: дешево, ліквідно, diversified. Exempt market — це інший шар: private securities які не торгуються на біржі. Розумна стратегія використовує обидва на різних рівнях portfolio.
Exempt market
ETF
Де торгується
Не торгується на біржі (private placement)
На біржі (TSX, NYSE) — у будь-який торговий день
Ліквідність
Low: redemption windows, lock-ups
High: миттєвий продаж
Доступ
Тільки Eligible/Accredited Investor (NI 45-106)
Будь-хто, $0 мінімум
Кореляція з фондовим ринком
Low (real estate, private debt, development)
High (це і є ринок)
Target historical return
7-12% (MICs/REITs), 15-22% (development LPs)
Ринковий (~7-10% broad-market historical)
Комісії
Embedded management fee + carry (вищі)
0.05-0.30% MER (дуже низькі)
Transparency
Offering memorandum, quarterly/annual reporting
Daily NAV, повна публічна звітність
Мінімум входу
$5-30K на offering (типово)
$1 (вартість 1 share)
Роль у portfolio
Diversifier (15-25% net worth)
Core holding (60-80%)
Коли exempt market має сенс
- Liquid ETF core вже побудований (TFSA/RRSP filled)
- Ти Eligible Investor
- Хочеш зменшити кореляцію portfolio з фондовим ринком
- Готовий до illiquidity заради higher target return
- Шукаєш real estate / private debt exposure
Коли ETF має сенс (майже завжди як база)
- Будуєш core portfolio — ETF це default перший крок
- Цінуєш ліквідність + низькі комісії
- Хочеш broad-market diversification одним інструментом
- Не Eligible Investor (ETF — твій єдиний шлях)
- Tax-efficient placement (US ETF у RRSP, CA ETF у TFSA)
Часті питання
Чи треба мені exempt market якщо у мене вже є ETF?
Не обов'язково. ETF core достатній для більшості людей. Exempt market — це опціональний diversifier для Eligible Investors які вже побудували liquid core і хочуть зменшити correlation + додати real estate/private debt exposure. Якщо ти ще будуєш перші $50-200K — фокусуйся на ETF.
Exempt market дає вищий return — навіщо тоді ETF?
Target return ≠ гарантований return, і exempt market illiquid + higher risk. ETF дає ліквідність, transparency, низькі комісії, і broad-market diversification за 0.2%. Exempt market — це не «краще», це «інше»: вищий target за вищий ризик + illiquidity. Тому це diversifier, не replacement.
Який % portfolio у exempt market розумний?
Загальний framework: 15-25% net worth для Eligible Investors з побудованим liquid core. Решта 60-80% — liquid public-market ETF. Конкретний % залежить від твого horizon, liquidity needs, risk tolerance — це визначається у Suitability Assessment, не загальним правилом.
Як почати з ETF як newcomer?
Wealthsimple/Questrade self-directed, broad-market ETF (XEQT, VEQT, VFV) у TFSA. Placement matrix: /uk/blog/etf-placement-rrsp-tfsa-fhsa-strategy. Exempt market — пізніше, коли Eligible Investor + core готовий.
Не впевнений що підходить тобі?
Discovery call 30 хвилин, без оплати — розберемо твою ситуацію.
Безкоштовний дзвінок